【嘉鸿财经】新科技发动机:5G初期投资7000亿

栏目:解密 来源:中原网 时间:2019-03-20


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?The noblest pleasure is the joy of understanding .

12月24日,5G板块大涨,超讯通信、达安股份、南京熊猫个股涨停,其他个股也有大幅上涨。

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2019,5G即将进入商用元年,虽然2018年经历了外部“中兴事件”波动,但确定性的产业升级仍然会催生巨额红利,据测算在未来10年投资周期中,总投资将超过1.3万亿元,其衍生的经济效益更是不可估量:新的科技应用如无人驾驶;生产效率提高如物联网。

总投资有望达到1.3-1.4万亿

华泰证券判断,未来 5G 初期完成 30%热点区域连续性覆盖,因此,整体投资大概为 7000 亿左右。

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目前中国三大电信运营商 4G 基站数超过380 万,累计投资超过 5700亿,建设周期 5-6 年左右,而5G的投资周期预计将超过 10 年。在总投资方面规模,根据信通院测算,我国三大运营商 5G 总投资有望达到1.3-1.4 万亿元,相较于4G 时代增长超过 60%,其中包括基站天线(占总投资规模3%)、基站射频(占10.6%)、通信网络设备(占40%)、光模块(占3.3%)、光纤光缆(占4.6%)。

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5G 是下一代信息产业发展的高速铁路,属于基础设施,5G衍生的投资一样庞大。据中国信通院的测算,2020 年 5G 的直接+间接产出预计将达1.68 万亿,2030 年将进一步增至 16.9 万亿,CAGR 26%。

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2019年5G或将正式进入主建设期,从产业链环节来看,主建设期受益的细分领域有:大规模天线阵列、射频器件、主设备及相关、传输及配套设备、SDN设备、小基站、网络优化。

换机潮将是第一波消费红利

去年以来,智能手机销量增速下滑,一方面是市场饱和,另一方面,消费者推迟换机计划,等待5G手机上市是重要原因。这在以往的3G、4G时代,都有验证。国内主要手机厂商或将于 2019 年下半年陆续推出 5G 手机。

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按照工信部规划,预计我国 2019 年元旦前进行首批 5G 芯片的流片,并在春节前后完成;2019 年上半年开展商用基站建设,下半年生产出首批 5G 手机。国内手机厂商的5G 计划也和工信部规划、运营商测试的时间节点相吻合,华为已经宣布将在 2019 年下半年发布首款支持 5G 网络频段的手机,而?OPPO、vivo?等手机厂商也计划在 2019 年推出5G 预商用终端,2020年推出 5G 手机产品。

全方位的挖掘消费潜力

中银国际认为,投资 5G 产业,消费路径是重点之一,5G 将促进业务应用创新、挖掘消费潜力扩大消费总量影响经济社会。

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在5G时代,终端设备不仅仅是智能手机,还包括能满足多样化需求的智能装备(包括智能家居、无人驾驶等),因而对于硬件(传感器、芯片等)的需求也将大幅过4G时代;此外由于设备连接数量众多,因而产生的数据运算量、数据流量也将大幅超过4G时代。

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从具体的细分产业来看,物联网、AR/VR、区块链、云化服务等都将在 5G 的高速铁路上蓬勃发展。


5G 时代下,物联网的设备数量和数据规模进一步扩大,为其大规模应用提供基础和推动力;AR\VR 体验更加极致,推进相关服务商品化,引发新一轮投资高潮,加速相关服务商品化进程;区块链网络拥堵问题得以解决,安全性和便捷性得以提升,区块链技术将对大数据、物联网、互联网金融等领域产生颠覆性影响;云化服务安全性、可靠性得到极大提升,带动企业商业模式向云化偏移。

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